最后一块香饽饽也变卖了，属于王健林的时代正式终结

　　

儒意影业掌舵万达电影，资本版图悄然易主，王健林帝国最后的现金牛资产终成他人囊中之物。

农历甲辰年四月廿日，资本市场迎来一次引人注目的更名潮。“万达电影”这家A股上市公司的证券简称，已正式褪去旧日荣光，换上了“儒意电影”的全新标识。与此同时，其公司注册名称亦同步更新，由原来的“万达电影股份有限公司”演变为“儒意电影娱乐股份有限公司”。对于习惯了资本市场的瞬息万变以及普通影迷们而言，这或许仅仅是企业品牌形象的一次迭代。影院门前赫然醒目的“万达影城”招牌，在短期内或许仍将保持原样。然而，对于年逾古稀、曾经叱咤风云的71岁王健林而言，这标志着他一手构建的庞大商业帝国中，那块曾经能够稳定且丰厚地创造现金流的优质资产，如今已然与他彻底割裂，再无瓜葛。

这次名称上的重大变更并非横空出世，其背后有着清晰的资本运作轨迹。早在2023年7月，上海儒意影视便以22.62亿元人民币的巨额资金，成功受让了万达投资高达49%的股权，由此奠定了其在万达电影中的重要持股地位。紧接着，在同年的12月份，王健林先生本人及其万达文化集团等关键股东，又合计将剩余的51%股权以21.55亿元人民币的价格转让给了上海儒意影视。至2024年4月，所有法律程序均已尘埃落定，公司控股权正式完成变更，柯利明先生正式取代王健林先生，成为万达电影的实际控制人。

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在正式更名前，万达电影的名称被保留了近两年之久，这一漫长的过渡期曾一度引发外界关于王健林先生可能仍有回购意向的猜测。然而，时间最终揭晓了答案。根据最新的业绩预测，万达电影预计在2025年能够实现净利润在4.8亿至5.5亿元之间，成功扭转此前的亏损局面，重回盈利轨道。即便如此，这块仍在持续“赚钱”的“肥肉”，最终也未能被王健林先生挽留在手中。

万达电影的这次股权易主，不过是王健林先生过去十年间，一场规模宏大、贯穿始终的资产出售史中，最新且最具象征意义的一笔交易。这场旨在“卖卖卖”的资本大戏，其序幕早在2016年便已悄然拉开。当年，万达集团便以2.72亿欧元的价格，将位于西班牙首都马德里的标志性建筑“西班牙大厦”出售。然而，真正的转折点出现在2017年，万达集团一次性将旗下的13个大型文化旅游项目91%的股权，以438.44亿元人民币的天价出售给了融创中国；与此同时，还将旗下77家高端酒店以199.06亿元人民币的价格打包售予富力地产。这两笔巨额交易，为万达集团瞬间回笼了超过600亿元人民币的现金，暂时缓解了彼时面临的流动性危机。

尽管如此，资产出售的步伐并未因此止步。2018年，万达集团的伦敦及澳大利亚等海外房地产项目被悉数出售。2019年，万达将旗下37家万达百货门店转让给了苏宁易购，同时，其在百年人寿的股权也进行了转让。甚至连曾经引以为傲的万达电影，也未能幸免，其12.77%的股权以78亿元人民币的价格被出售。进入2020年，美国芝加哥的摩天大楼项目股权也未能逃脱被出售的命运。

如果说在此之前的资产出售，还主要集中在非核心业务板块或海外资产，那么，从2023年开始，王健林先生便开始将矛头直指其最核心的商业地产资产——万达广场。2023年，万达集团采取分批出售的方式，将30多座位于一、二线核心城市的万达广场置换为现金。到了2024年，又有26座此前由万达集团自持运营的万达广场被成功出售。最大规模的一次交易发生在2025年5月，万达集团一次性将48座核心城市的万达广场打包出售，整个交易对价高达约500亿元人民币。这次史无前例的大手笔交易，接盘方是一个由太盟投资、腾讯、京东等知名机构组成的强大联合体。

进入2026年，万达的资产出售进程仍在继续。上海颛桥万达广场以20.48亿元人民币的价格成交。而位于常德、常州新北、遂宁等地的万达广场，则由“中建系”的中国建筑一局、中国建筑二局等公司接盘。据不完全统计，自2023年以来，万达集团累计出售的万达广场数量已经远远超过80座。

显而易见，出售资产的根本目的在于偿还巨额债务。然而，令人忧虑的是，万达集团的债务规模似乎正在以比资产变现更快的速度持续膨胀。截至2026年初，仅万达商业管理集团的总负债额就高达约2990亿至3200亿元人民币之间，其中有息负债更是超过了1400亿元人民币。更为严峻的是，每年仅需支付的利息就高达70亿至130亿元人民币，平均到每天，利息支出已超过2000万元人民币。

为了支付这些天文数字般的利息以及到期本金，万达集团不得不以极高的成本进行融资。2026年1月30日，万达商业管理集团发行了一笔3.6亿美元的高级有担保债券，其票面利率高达惊人的12.75%。这笔巨款的主要用途是为了偿还一笔将于2026年2月到期、金额为4亿美元的旧债。高达12.75%的融资利率，几乎是同类企业平均融资成本的两倍，这清晰地反映出金融市场对于万达集团偿债能力的高度担忧。

即便如此，万达集团的现金流状况依然捉襟见肘。有数据显示，万达集团整体的短期偿债缺口在284亿至529亿元人民币之间，而其账面现金仅剩余133亿至151亿元人民币。这意味着，通过出售资产回笼的巨额资金，很可能大部分仅仅是用来覆盖了其庞大的利息支出。

债权人的耐心正在一点点被消耗殆尽。2026年4月，永辉超市发布公告，披露了一份仲裁裁决结果，要求万达集团向其支付剩余的股权转让款及相应的违约金，合计金额高达38.57亿元人民币。更为关键的是，王健林先生本人在该项债务中承担连带清偿责任。

这并非孤立的个案。根据天眼查的最新信息显示，万达集团作为被告的司法案件数量已高达167件，涉及的金额高达149.2亿元人民币。王健林先生及其名下的万达系公司被冻结的股权金额，合计已经超过了140亿元人民币。

回首十年前，王健林先生曾三度问鼎中国首富的宝座，他那句“先定一个亿的小目标”的名言，成为了那个中国经济狂飙突进年代里最生动、最鲜活的时代注脚。

如今，这位71岁的老人，身影却频繁地出现在新疆、贵州、福建等地的项目考察、资产谈判以及与债权人对接的场合。他的头发日渐稀疏，身形也消瘦了许多。在2025年的胡润百富榜上，王健林家族的财富总值已骤降至100亿元人民币，排名跌落至第718位。

与此同时，他的儿子王思聪，早在2022年便已从万达董事会退出，目前定居日本东京，个人资产与集团的风险进行了明确的切割。而王健林先生本人，则依旧在为他曾经一手创办的“亲儿子”——万达集团，四处奔波，竭力斡旋。

那些曾经被大规模出售的万达广场，尽管大部分的日常运营管理仍由原有的万达团队负责，但其所有权，已然归属于他人，不再属于王健林和万达集团。

发布于：江西省